专家谈汇率:从经济基本面看人民币无长期贬值基础


 发布时间:2021-03-02 11:04:08

2015年4月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.1241元,1欧元对人民币6.6380元,100日元对人民币5.1358元,1港元对人民币0.79021元,1英镑对人民币9.2366元,1澳大利亚元对人民币4.7740元,1新西兰元对人民币4.6556元,1新加坡元对人民币4.5783元,1加拿大元对人民币5.0450元,人民币1元对0.58528林吉特,人民币1元对8.2950俄罗斯卢布。(中新网金融频道)。

10月13日人民币对美元汇率中间价报6.5866元,下调58个基点。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2017年10月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.5866元,1欧元对人民币7.7949元,100日元对人民币5.8695元,1港元对人民币0.84365元,1英镑对人民币8.7399元,1澳大利亚元对人民币5.1549元,1新西兰元对人民币4.6968元,1新加坡元对人民币4.8682元,1瑞士法郎对人民币6.7559元,1加拿大元对人民币5.2812元,人民币1元对0.64055马来西亚林吉特,人民币1元对8.7542俄罗斯卢布,人民币1元对2.0464南非兰特,人民币1元对171.96韩元,人民币1元对0.55763阿联酋迪拉姆,人民币1元对0.56937沙特里亚尔,人民币1元对39.5904匈牙利福林,人民币1元对0.54765波兰兹罗提,人民币1元对0.9549丹麦克朗,人民币1元对1.2329瑞典克朗,人民币1元对1.1997挪威克朗,人民币1元对0.55552土耳其里拉,人民币1元对2.8689墨西哥比索。

证券时报记者 孙璐璐 周二,央行在公开市场进行200亿元人民币7天期逆回购操作,中标利率3.65%,较前次的3.75%再降10个基点。市场似乎对央行两次三番下调逆回购利率的良苦用心并不买账,7天期回购利率一直维持在4.5%~5%的高位,创下2004年末该数据开始统计以来的同期最高点。两个利率的倒挂,不少人解读为再次降准的脚步越来越近。实际上,自上周公布2月经济金融数据之后,糟糕的数据表现使得市场降准呼声渐高。加之人民币贬值风险加剧,刺激资本外流,即将公布的2月外汇占款负增长几乎已成定局。外汇占款的缺口是当前资金利率偏高的主因,因此,从对冲外汇占款负增长、增加基础货币投放以降低资金利率的角度看,央行降准的窗口也已经临近。除了外汇占款收缩外,新增人民币贷款的高增长也对资金面构成紧约束。上周公布的2月份金融数据显示,当月新增人民币贷款远超市场此前预期的7000亿~8000亿元,高达1.02万亿元。

信贷的加速扩张使得为银行“补血”变得迫切。降息和降准向来都是一套组合拳,在银行息差收益不断收窄的情况下,如果还严掐存款准备金的“咽喉”,只会让银行逐渐缺乏放松银根信贷的动力,继而无法达到切实支持融资成本下行和经济复苏的重要目标。作为央行来说,货币政策的主要目标就是保持中性适度的货币环境。既然当前资金利率不降反升,只能说明央行宽松力度不够,远未满足流动性缺口,再次降准也是贯彻稳健货币政策的应有之举。一个可喜的现象是,近来市场正逐渐摒弃懒汉思维,不再简单地认为货币政策的中性就是定向调控而非降息降准。与此同时,央行的“少女之心”也不再那样难以捉摸、不走寻常路,上次降息就是最好的证明。情投意合之时,便能猜透对方心思,对方也会予以回应,良好的互动莫过如此。利率一直下不去,虽然时有“伤不起”的声音,但笔者并不那么悲观。央行从去年11月重启降息后,到现在还不足半年,疗程见效岂在朝夕之间?更何况中国经济体量如此之大,妄下定论未免操之过急。

而且中国的存款准备金率居全球最高之列,仅从降准而言,未来还有很大的政策操作空间。

人民币 经济 压力

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