兴全基金:三条主线寻找结构性机会


 发布时间:2021-03-05 05:56:38

根据媒体报道,春节后多家网贷平台开始下调利率,调整幅度在0.5%-1%之间。业内人士分析,未来P2P网贷收益率或将持续下降,网贷平台间竞争已由单纯拼高收益转向合规化竞争。春节过后,网贷平台掀起一股降息潮。根据报道,包括PPmoney理财、投哪网、有利网爱钱进、团贷网在内的多家平台都下调了利率,调整幅度在0.5%-1%之间。地标金融总裁刘侠风认为,这一轮降息主要和春节因素有关。“中国有个传统,过年后不借钱,很多企业刚开年这段时间不会借钱,此段淡季一般会持续一两个月的时间。另外理财用户过年后都比较富裕,比如拿到年终奖金希望找个好的地方投资、理财。一端需求不大,一端钱又特别多,平台的运营方为减低自己的运营成本,最好的方式是在这个季节把理财的收益降下来。

不担心平台项目没人买,而是没有那么多项目在卖。” 根据盈灿咨询、网贷之家联合发布的《P2P网贷行业2017年1月月报》,2017年1月网贷行业综合收益率为9.71%,创下历史新低。数据显示,2016年网贷行业平均利率已经下降至9.76%,相比2015年末下降约2个百分点。相比前几年两位数的收益,网贷行业收益率下降已成为必然。网贷之家首席研究员马俊介绍,这几年网络借贷行业发展很快,整体竞争比较激烈,资金量比以前大很多。平台之间互相竞争会拉低利息,同时现在出台相关监管政策,对平台各方面有合规要求,合规成本比以前高不少,借款人的综合利率会包含一部分平台的合规成本,投资的资金端的利息会对应降低。网贷之家数据显示,1月网贷平台的主流综合收益率区间仍分布在8%至12%,平台占比为51.82%;其次为综合收益率在12%至18%的平台,占比为33.02%;8%以下低息平台占比为10.13%;24%及以上的高息平台占比较上月有小幅下降,为0.12%。

业内人士预计,P2P网贷收益率在今后一段时间仍将持续下降。有预测年底或更早的时间行业年化平均收益将降至8%左右。地标金融总裁刘侠风将网贷行业比作“草根信托”,他认为,作为比信托门槛低的网贷行业,收益如能等同于信托收益,已属不易。“整个行业收益是逐步下降的,降下来一般不会往上涨。如果往上涨,会通过比如逢年过节平台的周年庆,做些活动给用户一些加息券等形式。如果选择p2p理财,在收益上要有预期,有8%-12%类似信托的收益就应该知足了。” 有观点认为,在经历了粗放式、混沌式、抢占式发展阶段之后,网贷行业正由野蛮生长向良性发展转变。2017年存活下来的网贷平台间的竞争也由单纯拼高收益、规模化向提升用户体验,以及服务的精细化和差异化方向发展。

网贷之家首席研究员马俊认为,从前网贷平台利息较高,与整个行业处于发展初期,公信力不强、需要以高利益高回报吸引投资者。而随着监管的日益加强、行业竞争的加剧,部分成交量较大的平台越发成熟,不需要再继续维持高利率有关。未来网贷行业的竞争将更侧重安全性而非高利率,建议投资者关注平台的银行资金存管、信息披露程度、备案等指标。这段时间很多投资者会把安全约等于合规,平台越合规则认为认为越安全。这是现在平台之间相互比拼的、投资者所关注的东西。要看一个平台是不是做了银行的资金存管,对照细则看信息披露的程度怎样。银行存款是一个重要指标,近期各地可能会下发一些关于网贷平台备案细则,投资者也要关注几月后哪些平台拿到了备案。

临近年末,各大权威机构纷纷发布明年投资策略报告。以往对股市“情有独钟”的券商开始变得甚为谨慎,将推荐重点转向确定性更高的固定收益市场。近日国泰君安证券债券研究团队发布2012年年度策略报告。报告明确指出,信用债趋势性投资机会已经出现。卖方积极唱多,而作为买方的基金公司亦用实际行动表示出对信用债市场的看法,拥有10余年固定收益管理经验,国内“老十家”之一的国泰基金管理有限公司近日就正在发行名为国泰信用互利的债券型基金,该基金拟任基金经理吴晨表示,从历史规律看,债市机会首先出现在利率产品等低风险资产,其次是高等级品种,再后高收益品种。吴晨认为经历四季度以来的债券市场小行情后,明年固定收益领域更多超额收益机会将转向信用债。

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