巴克莱经济师:美联储年内不会退出量化宽松


 发布时间:2020-10-20 18:11:11

费城联邦储备银行总裁普洛瑟(Charles Plosser)表示,如果经济改善情况符合预期,美联储(Fed)减码的步调可能太慢。他预测,美国失业率到年底前可能跌破6%。他说,美国经济转强,可能迫使美联储“更早而非更晚升息”,以抑制通货膨胀。普洛瑟的激进发言,导致美股挫跌至波段低点。据报道,美国4月失业率降至6.3%,为2008年9月至今最低。普洛瑟说:“如果下个月失业率稍微上升,我不会觉得讶异,但大趋势正在下滑,经济形势大幅好转。” 他预测,失业率到年底可能低于6.2%,全年经济将扩张3%,“若要说有什么的话,这样的预测太悲观。

”杜东宇。

据媒体报道,多位市场人士对媒体表示,监管层正在加强对影子银行的监管。一份旨在厘清影子银行概念,明确影子银行监管责任分工,以及完善监管制度的文件已于近日下发。监管层对影子银行加强监管,将有利于控制整体经济的债务风险,也将推动机构去杠杆。所谓影子银行,主要是指不持有金融牌照、监管难度也较大的信用中介机构以及持有金融牌照、但存在监管漏洞的业务,如小额贷款公司、融资性担保公司、新型网络金融公司和资产证券化、部分理财业务等。按理,在金融市场化步伐不断加快、金融市场体系不断完善的情况下,影子银行也是不可缺少的重要组成部分。而且,随着金融业务的不断拓展、服务范围的不断扩大,很多影子银行最终也会转化成真正的金融机构。现在的问题是,由于相关的制度法规不健全、监管不到位,以及对影子银行业务的拓展没有统一的规范和要求,导致影子银行对金融市场秩序产生极为不利的冲击和影响,并隐藏了许多经济金融风险。加强监管,无疑是规范影子银行行为、控制影子银行风险、减少影子银行对经济金融冲击的重要方面。

但是,需要把握好的是,如果监管过度,或者监管过严,在目前的金融环境下,对经济发展、特别是实体经济发展也是会产生负面冲击和影响的。众所周知,影子银行能够生存并迅速扩大,很重要的一个方面,就是资金市场资源配置不合理,特别是实体经济和中小企业,很难得到金融机构的资金支持。为什么实体经济发展较好、中小企业较多的地区,影子银行的数量也明显多于其他地区,就在于这些地区的金融机构没有能够充分考虑实体经济和中小企业的利益,迫使实体企业和中小企业只能通过影子银行来缓解资金矛盾。在这些地区,不仅是影子银行,地下金融也是十分活跃。相反,如果金融机构能够充分考虑实体经济和中小企业的融资需求,在资金资源配置过程中,更多地给实体企业和中小企业以资金支持。那么,影子银行也就不会有如此大的市场,也就不可能出现许多不规范行为。如果在对影子银行的管理中,只看到监管方面存在的问题,而看不到整个金融管理和金融体系方面存在的问题,就监管谈监管,就监管抓监管。

说实话,效果也不会好到哪里去。即便有效果,也是短暂的。毕竟,依据目前的监管力量,是不可能将如此繁多的影子银行监管好的。因为,影子银行的诞生,本身就是市场供求关系出现不平衡的结果。只要市场供求关系不协调好,只要市场仍然存在严重的资源配置不合理,影子银行就不可能做到行为规范,也不可能不积累和积聚风险。要从根本上解决影子银行的问题,除加强监管之外,最紧迫的就是加大金融改革力度,让银行成为真正的市场经济主体,让银行与其他市场经济主体之间能够处于平等地位,并依据市场规则对其他市场经济主体提供金融服务,而不是目前过于服从政府的有形之手、过于注重自身利益。这其中,如何解决好实体经济和中小企业的融资问题,是最主要的方面。当然,仅仅依靠银行的自觉,也是无法彻底解决问题的。毕竟,银行也是企业,也需要讲求效益。那么,通过改革,增强金融市场的竞争性,就是十分重要的方面。如何才能增强金融市场的竞争性,当然是打破垄断,将金融业对非国有资本开放,让更多的民间资本进入金融市场。

在这里,对一些行为相对规范、管理水平较高、业务拓展能力较强的影子银行,转化成小型金融机构,则是增强金融市场竞争性不可忽视的重要方面。如果有大批中小民营银行出现在金融市场,并为实体企业和中小企业提供良好的金融服务,那么,金融市场之水也就活了,实体企业和中小企业也就不需要过多地依赖影子银行与地下金融了。所以,要改变目前影子银行的现状、解决影子银行的问题,就必须一手抓监管、一手抓改革,并通过改革从根本上解决影子银行存在的问题。

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