贷款“井喷”势头猛 专家:泡沫预期已经形成


 发布时间:2021-01-14 03:01:35

中国社会科学院拉丁美洲研究所今天发布《拉美黄皮书:拉丁美洲和加勒比发展报告(2013—2014)》预计,拉美和加勒比地区今年经济增长将会有所恢复。报告指出,近期美国、日本和欧洲经济复苏出现积极信号,中国经济的总体发展状况也较预期略好。按照联合国拉美经委会的预测,在出口增长的外部条件有所改善的前提下,拉美和加勒比经济增长率今年可能达到3.2%。不过,鉴于去年墨西哥和巴西经济不景气严重影响了地区平均水平,因而,今年拉美和加勒比地区的经济改善将部分依赖墨西哥和巴西。报告指出,今年私人消费的增加将继续对拉美和加勒比地区经济增长贡献力量,但其贡献较之往年特别是2003年至2008年的规模要小。这是因为南美地区贸易条件的改善、中美洲和加勒比地区劳工汇款的增加,幅度都不会很大,可支配收入将以低于GDP增长率的速度增加,去年出现的信贷萎缩还将延续,工资总量的增长会因就业活力不足而更慢。报告认为,如果没有出口和投资增长,仍然难以期待拉美地区出现更高的增长。

报告分析指出,今年该地区商品价格将不会有明显变化,经常账户可能继续恶化。此外,外国直接投资净流入将保持稳定或略微缩小;就业对拉动国内需求的贡献可能较2012年有所恢复;劳动参与率逐步提高的长期趋势可能在今年再度出现;财政政策不会明显促进消费增长;货币政策和宏观审慎政策预计将有所放松。报告同时提出,拉美和加勒比经济增长的长期结构性制约因素仍未得到解决,具体表现为:对外部经济的依赖性仍然较强;自身经济和产业体系的建设滞后;贸易投资保护主义限制竞争力增强;政治问题和社会问题仍然制约国内需求释放;区域合作进展有限。记者 连俊。

在2008年全球金融危机后,巴西不同于其它大部分国家,其一直处于房地产繁荣时期,并在五年的扩展下变得更为强劲,房价自2008年起全国范围内已上涨了200%。但许多业内人士并不看好,认为这是房地产泡沫破灭的前兆。据FipeZap房地产指数,根据巴西的房产售价或租金显示,自2008年起里约热内卢房价已上涨230%,圣保罗则为188%,这两个城市的公寓价格比美国迈阿密贵将近60%。巴西看来似乎正在步美国和一些欧洲国家的后尘——房地产崩溃导致全球经济衰退。但情况又不尽相同,虽然巴西也存在价格泡沫,但其对住房信贷要远远严格得多。在美国,很多贷款先以较低的初始利率后才转变为高利率,导致房主负担不起贷款。然而,巴西,在学习了北欧国家的错误后,对发放抵押贷款有很高的限制要求。

贷款只向每月还贷钱数不超过其收入30%的人群提供。现在,全巴西只有20%的人口使用抵押贷款债务。巴西在2013年8月抵押贷款量从2012年相当于其GDP的6.8%上升至7.9%,虽然增长缓慢,但业内人士认为需保持警醒。伦敦“资本经济”发表报告称巴西信贷扩张就像2008年金融危机前大多发达国家所经历的不正常繁荣的重演。诺贝尔经济学奖得主、房价方面的权威罗伯特 希勒(Robert Shiller)也称:“我不能说这是一个泡沫,因为我不了解这个市场的特点。但相比先前发生泡沫危机的其他国家的数据显示,我只能说要谨慎行事。”王静。

中国建筑的上市引发了A股市场的大地震,沪指收盘暴跌5%,创8个月来的最大跌幅,盘中一度跌破3200点,最大跌幅达到7.68%。英国《金融时报》中文网今日载文称,较2007年2月沪指连涨后的突然大跌,上海股市两次大跌之间的共同点,已足以提醒人们要对此给予极其密切的关注。文章称,昨日,世界似乎与曾经引发信贷危机第一波恐慌的“上海意外”( Shanghai surprise)再度不期而遇。2007年2月26日,保持了几个月涨势的上证综指突然大跌268点,跌幅达8.8%。全球股市随即出现一波抛售。结果,上海股市那一次的泡沫继续膨胀了6个月,直到2007年10月泡沫破灭。今年,上海股市再次呈现出令人印象深刻的涨势,相比去年秋天危机全面爆发时触及的低点,上证综指飙升了108%。与上一个泡沫一样,此轮涨势的一切都在于估值。去年10月危机爆发时,上海的股价为其账面价值(公司资产负债表上的资产值减去债务值)的1.9倍。到本周二,上海的股价已经翻倍,达到账面价值的3.78倍。相对于世界其它地方的股价,中国股价的溢价比上一次泡沫期间上升得更快。

那么,是什么导致昨日的抛售?文章认为,一种解释是,上海股市升幅过大,确实到了回调的时候。从全球股市低调的反应来看,交易员们暂时相信了这种解释。一宗大规模首次公开发行(IPO)的登场,是明显的触发因素。根据Dealogic提供的数据,鉴于本季度迄今的发行量已达79亿美元,这已是上个泡沫见顶以来最繁忙的IPO季度。此外,更令人担心的是,有报道称,中国最大的几家银行即将叫停今年的放贷。鉴于过去一年中国金融机构发放的贷款令人震惊地增长了34.4%,过热肯定是官方担心的问题。文章称,“泡沫”这个词可能被用过了头,但上海股市两次大跌之间的共同点,已足以提醒人们要对此给予极其密切的关注。

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