市场普遍预测CPI在8月回落 涨幅或将难超6%


 发布时间:2020-10-19 20:06:39

前天,财政部公布了一系列10月份财政数据,其中反映股市交易活跃程度的证券印花税连续第三个月呈现下滑状态。数据显示,上个月我国证券交易印花税为129亿元,与9月份相比再度下滑,这已是其连续3个月下滑。不过从上个月的印花税总额看,比去年同期依然增长了1.2倍。据悉,我国上一轮股市牛市从去年第四季度开始启动,直到今年上半年达到最高点,在此期间股票交易印花税也一路攀升。因此虽然今年下半年以来股市交易量逐步萎缩,但仍远高于去年同期。

目前我国证券印花税为单边征收,税率为千分之一,印花税的增速与交易活跃度相关。我国的证券印花税收入下降从股市转入低谷的8月份开始出现,此后便一路下滑——8月份证券交易印花税为265亿元,9月份为133亿元,10月份继续萎缩至129亿元,同比增速也由3.4倍降至1.2倍。而在今年5、6月间我国证券交易印花税最高峰时期,单月税额都一度超过350亿元。不过从目前来看,印花税萎缩的幅度已经明显收窄,而且随着股市逐渐转暖,持续下滑的局面也有望终结。

数据显示,截至今年10月底我国证券交易印花税已近2180亿元。如果按照中证登记公司公布的数据,目前沪深股市有效账户数分别为6700万和6500万。由于一般投资者都是沪深各一个账户,所以粗估我国股民总数大约为6000万人。照此计算,平均每个股民今年前10个月上缴了超过3600元的印花税。但由于我国股市投资额悬殊相当大,机构或者大户与普通散户的交易状况差距悬殊,因此绝大多数中小散户的印花税贡献显然没有这么大。(记者 张钦)。

据经济之声《交易实况》报道,信息早报的副总编张海冰9:15做客《总编辑时间》。他认为,M2的同比增速创了七年来的新低,说明央行的调控政策取得了成效。但反映出目前资金链的紧缩状况。主持人:央行公布数据显示8月新增贷款是5485亿元,M2的同比增速创了七年来的新低,这样的一个数据将会对市场产生什么样的影响?您又是如何来解读? 张海冰:我们也根据央行公布的数据做了一个图表,可以看出去年原月份以来的M2、M1还有贷款三个数据的增速额确实一直都在下降,一方面说明央行的调控政策取得了成效。另一方面也确实反映出目前资金链的紧缩状况。从贷款的数据来看,8月份的人民币贷款是增加5485亿,同比多增了93亿,市场普遍解读这个数据是超预期的,因为7月份增加是4926,同比减少了252,在央行加大调控力度的情况下市场预计贷款是放不到这么多,估计还是4千亿左右,但8月份放到了将近5500亿,这是一个有点出人意料的地方,有人分析可能跟央行加大力度督促保障房开工有关系。但是从贷款月的增速来看还是在回落的,7月增速是16.6,8月是16.4,去年8月是18.6,回落是比较明显的。

我们可以说货币是水,股指是船,水涨船高水落船低,在M2持续回落的情况下是很难股指望估值有很大的表现,低迷震荡将是主旋律。主持人: 中秋节前夕欧美股市也是出现了暴跌,这也会直接导致今天股市开盘的走势,您认为为什么欧美股市会在这样的一个情况之下出现一轮的暴跌呢?如何来解读。张海冰:中秋假期之前外围市场出现普遍下跌,尤其是法国市场和香港市场跌幅比较大,下跌的诱引主要还是希腊债务危机的恶化,从目前来看,希腊国家经济的基本面没有什么好转,政府只能采取进一步的紧缩措施希望获得信贷贷款,但是将对经济产生进一步的打击。目前德国已经准备接受希腊的违约,这个事情就像一个炎症,要么是消炎,要么是溃烂,目前来看消炎通过国家经济基本面好转来承担它的债务的可能性已经越来越小,目前来看在一段时间之内这个问题还将往负面的方向去发展,投资者可能只能替代利空出尽而不是利好出线,对A股市场将会短线将产生影响,今天不排除低开的可能,中期来看。这也是困扰咱们国家市场的一个不确定因素。主持人:张总外围市场是金融动荡,国内也是通胀高企,另外我们也要进行一定的紧缩来既保证经济的增长又要不能防止通胀进一步的提高,对于未来这样一个货币政策您是如何来判断的? 张海冰:从央行最新的表态来看,大家的担心还是有道理的,就是目前的这个央行的工作重点还是在稳定物价消除通胀的影响上面,可能会就像前期有一些定向宽松的政策,就是对于重小企业或者是一些国家重点保证的行业,可能会有一些优惠的政策,关注这样一些比方说保障房,比方说水利,比方说一些前期投资可能有欠缺的,比方说城市建设,比方说公共事业这样一些国家可能会定向的优惠,或者说是扶持的行业,大家可以关注。

分析人士认为或推动资产价值重估 倪铭娅 数据显示,我国7月出口同比增速超预期反弹14.5%,进口下降1.6%。当月贸易顺差达473亿美元,创历史新高。7月实际使用外资金额(FDI)同比下降16.95%,创两年来新低。外贸和外资数据表现不同,呈两大反差:出口与进口的反差,贸易顺差与FDI的反差。值得关注的是,7月贸易顺差和FDI的反差是2009年后首次在同一月份出现。分析人士认为,从出口强势反弹和进口持续低迷的现象可以看出,内外部经济复苏或许不像数据看起来那样乐观。国内不少小微企业仍受困于订单低迷。在贸易顺差创新高和FDI增速大幅下降背后,国内外资金动向悄然发生变化,热钱流入可能将推动资产价值重估。出口进口增速皆出人意料 尽管外需回暖和政策效果显现确实对出口起到一定促进作用,但业内人士认为,这些因素并不足以解释7月出口的强势反弹。分析人士表示,业内预期7月出口增速是个位数,但没想到会强势反弹14.5%。

光大证券首席分析师徐高称,7月出口数据增长幅度已超预期,此前的预期是增长7%左右。商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明认为,7月出口数据大增主要受三方面因素影响,分别是美国经济复苏、国内政策扶持及跨境电子商务、阿里巴巴等电商平台补贴政策出台。面对出口强势反弹,高盛高华报告称,这在一定程度上反映全球经济增速走强,此前人民币实际有效汇率的走低可能也起到了推动作用。但是,7月出口反弹幅度之大无法完全从这些因素中得到解释。“从去年年底到今年年初,美国经济就已在逐渐复苏,但这不能解释为什么会在7月我国出口出现大幅反弹。”兴业证券首席经济学家鲁政委认为,7月出口恢复到7%或8%都很正常,但反弹幅度这么高仅靠外需复苏因素是解释不了的。7月进口同比下降1.6%,低于市场预期。除去年的高基数影响外,白明认为,进口下降有三方面因素:一是我国在技术、设备方面成长迅速,对国外进口商品有一定替代作用;二是宏观经济增速放缓,在一定程度上仍拖累进口需求;三是我国加快反垄断调查,对部分商品进口需求产生影响。

白明表示:“汽车是进口的大头。在国内反垄断背景下,随着汽车价格下调,今后几个月对进口数据的传导效应会更加明显。” 一些接受中国证券报记者采访的小微外贸企业人士坦言,从订单情况看,外需复苏并不明显,有些国家和地区订单量不增反降。至于内需,从7月公布的用电量及信贷等指标看,国内经济增长放缓。贸易顺差与FDI背离 7月贸易顺差创历史新高,FDI同比增速却意外创两年来新低。分析人士认为,对FDI单月数据波动不宜悲观解读。从季节规律看,7月FDI同比增速均较6月有所下滑。7月FDI78.1亿美元,仍高于2008至2013年7月平均水平。“FDI增速波动对外汇占款影响不大。”中信证券首席经济学家诸建芳表示,外汇占款由三部分构成:贸易顺差、FDI流入和余项。余项解释了外汇占款大部分波动性。由于出口反弹幅度强于进口,预计贸易顺差将持续处于高位。从余项相关因素看,人民币国际化、汇率形成机制改革;居民部门用汇增加、结售汇意愿下降;经常账户再平衡;热钱流入大幅减少。

顺差回升、FDI持平、余项处于低位,因而较之此前千亿美元级别的外汇占款增量,预计未来月度外汇占款规模将维持在百亿美元以内。分析人士认为,尽管FDI波动对外汇占款影响不大,但7月FDI下降的因素值得关注。7月制造业FDI24.3亿美元,为2009年以来新低。制造业FDI单月同比下降17.9%,对总体FDI流入形成拖累。诸建芳认为,制造业吸引外资的下滑,既有内部趋势性因素又有外部周期性因素。我国制造业去产能加之产业结构调整、服务业占比提升,映射到FDI行业结构上,表现为制造业利用外资比重持续下滑和服务业吸引FDI比重上升,制造业FDI占比由2009年1月的59.1%降至2014年7月的31.1%,1-7月制造业FDI累计占比为35.4%。我国出口尤其是加工贸易出口增速处于低位,前期外需复苏力度偏弱在一定程度上抑制我国制造业吸引外资能力。热钱“暗度陈仓” 分析人士认为,在一定程度上,可从上述两个差异看出热钱正借道涌入。

7月海关监管出口货运量仅同比增长0.4%,出口同比增长14.5%。海关货运监管业务出口货运量增速与出口金额增速相差之大,显示资金流动游戏再次涌动。平安证券报告称,7月出口增速超预期回升。在外围经济体复苏大致保持稳定情况下,出口激增极有可能是热钱流入带来的虚假贸易所致。数据显示,7月我国大陆公布的对台出口同比增速从23.5%升至48.4%,我国台湾公布的自大陆进口同比增速从29.0%降至15.3%。分析人士认为,数据矛盾更在一定程度上证明热钱在卷土重来。鲁政委表示,7月我国大陆对台出口增长最快的品种是珠宝首饰贵金属,同比增速高达260%。此类单位价值高的物品最方便用于搬钱套利。国泰君安报告显示,对我国港台地区出口大增料有热钱流入影响。报告称,7月对我国香港和我国台湾出口增幅较大,但其中可能有较大热钱流入因素影响。近期热钱涌入和2013年基数偏低夸大出口数据,近期人民币升值可佐证这一判断。

这实际上不利于出口实际增速后续改善。剔除热钱因素影响后的实际出口增速为10%左右。分析人士表示,在国内房地产市场低迷情况下,热钱在我国的投资动向值得关注。受沪港通、人民币升值等因素影响,目前A股市场显示出对外资强大的吸引力。如热钱持续流入,势必将推波A股市场资产价值重估。

月份 涨幅 数据

上一篇: 哈佛教授:中国企业赴美投资应该考虑美国感受

下一篇: 熊澄宇:义乌国际化文化需多维度打造



发表评论:
相关阅读
热点话题
网站首页 | 网站地图

Copyright © 2012-2020 金风资讯网 版权所有 0.21025